中欧资本流动的弹性 - 法国巴黎银行

在中欧，侭管地缘政治存在不确定性，但资本流动(外国直接投资、证券流动和银行贷款流动)表现良好。同样，它们似乎暂时没有受到该区域经济活动减弱的影响。在2023年上半年，这一数字达到229亿欧元，超过了疫情前全年的纪录。投资组合流动占了最大的份额，很可能是由于政府公债与德国之间非常有利的殖利率差异。

值得注意的一个重要事实是，2021年和2022年，资本流动分别达到551亿欧元和720亿欧元，接近2007/2008年的记录水准。波兰、罗马尼亚和匈牙利(在较小程度上)几乎获得了所有这些资金，主要是透过外国直接投资流入。外国直接投资流量的增加可以用几个因素的综合作用来解释。 2019冠状病毒病大流行期间延后的投资项目可能会产生追赶效应。但由于最近的供应冲击，近岸活动(即重组欧元区生产活动的过程)也在支持外国直接投资流动。更具体地说，在2022年，与欧盟制裁有关的俄罗斯和白俄罗斯的工厂关闭，将部分生产活动重新导向到邻国。

在短期和中期，中欧仍然是吸引外国直接投资的区域。可以肯定的是，与欧盟的地理位置接近以及在交货时间和运输成本方面的相关优势是经常被提出的几个论点。与欧元区相比，有竞争力的薪资，以及熟练的劳动力，仍然是重要的资产。此外，根据经合组织為69个国家计算的指数，外国直接投资法规被认為是最不具约束力的法规之一，该指数采用了许多标准，其中包括对资本参与、利润汇回和土地所有权的限制。