美元：关注580亿美元的3年期国债拍卖 - 荷兰国际集团

从现货和总回报的角度分析过去一个月的外汇表现，四种货币脱颖而出。这些货币是挪威克朗、英镑、澳元和纽元。GBO与这些商品货币有什麽共同点？高收益。与克朗一样，英镑的隐含收益率超过4%每年。这一点很重要，因為由于美联储的长期暂停，美元的收益率也超过4%每年，除非投资者把握好时机，否则对美元的空头头寸将会很昂贵，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科·佩索莱指出。

任何好消息都可能对美元有利

"周五的美国就业数据并没有对美国经济释放出另一波悲观情绪，而本周的美国数据日曆除了明天发布的5月份CPI外，整体较為清淡——预计将处于有序/温和的水平。重要的是，仅仅温和的价格数据似乎不足以重新啟动美联储的宽鬆周期。例如，美联储可能正在关注5年期、5年期的美元通胀掉期，并注意到其处于非常舒适的2.5%——没有表现出衰退/通缩的恐惧迹象。"

"不过，今晚的580亿美元3年期国债拍卖在雷达上。如果对去美元化故事的兴趣日益增长，外国投资者（持有约25%的未偿国债供应）可能不会将到期的国债持有转入新发行的国债。因此，关注的焦点将是拍卖中的间接投标以及拍卖成功的一般指标，如投标覆盖比率和尾部。拍卖不佳可能会重新点燃美元走弱的故事，其中像美元/日元这样的货币对可能在风险环境更加困难的情况下引领美元走低。"

"今天似乎没有大催化剂使得DXY突破98.80到99.40的窄幅区间。然而，留意有关美中贸易谈判的任何更新。在当前环境下，任何好消息都可能对美元有利。"